Qu’est-ce que l’EBITDA ?

L’EBITDA, ou résultat avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement, est un indicateur financier utilisé pour évaluer la performance opérationnelle d’une entreprise. En anglais, EBITDA signifie « Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization ». Cet indicateur permet de mesurer la rentabilité avant les charges financières et les éléments non opérationnels.

Pourquoi l’EBITDA est-il important ?

L’EBITDA est souvent utilisé pour comparer la performance financière de différentes entreprises, car il élimine les effets des décisions de financement, de fiscalité et des choix comptables. Cela en fait un indicateur clé dans les analyses de valorisation et les due diligences.

En excluant les intérêts, les impôts, ainsi que les amortissements et dépréciations, l’EBITDA permet de se concentrer sur la rentabilité pure des opérations. Cet indicateur est particulièrement utile dans les secteurs où les actifs fixes et les amortissements peuvent considérablement varier d’une entreprise à l’autre.

Comment calculer l’EBITDA ?

Le calcul de l’EBITDA repose sur la formule suivante :

EBITDA = Résultat Opérationnel + Amortissements et Dépréciations

Une autre façon de calculer l’EBITDA est d’utiliser les éléments du compte de résultat :

EBITDA = Chiffre d’Affaires – Coûts des Biens Vendus – Charges Opérationnelles

Exemple de Calcul de l’EBITDA

Prenons une entreprise avec un chiffre d’affaires de 1 000 000 €, des coûts des biens vendus de 400 000 €, et des charges opérationnelles de 200 000 €. Elle a également 50 000 € d’amortissements. Son EBITDA se calcule ainsi :

EBITDA = 1 000 000 € – 400 000 € – 200 000 € + 50 000 € = 450 000 €

Limites de l’EBITDA

Bien que l’EBITDA soit un indicateur précieux, il présente certaines limites. En effet, il n’intègre pas les coûts du capital ni les obligations fiscales, ce qui peut donner une image incomplète de la rentabilité. De plus, l’EBITDA ne prend pas en compte les variations de trésorerie ni les investissements nécessaires pour maintenir ou accroître la capacité de production.